币圈所说的合约，本质是加密市场的衍生品交易工具，允许交易者借助保证金与杠杆，预判币种涨跌进行交易，不用实际持有对应现货，主要分为永续合约与交割合约两大类，也是市场成交量最高的交易品类。和现货交易最大的区别在于，合约可以双向交易，既能看涨做多，也能看跌做空，同时搭配杠杆放大盈亏，这也是合约吸引力与高风险并存的核心原因。很多新手容易把合约和现货混为一谈，现货买进资产可以长期持有，短期回调无需被迫离场，但合约存在强制平仓机制，方向判断失误很容易出现本金亏损。
在两类主流合约里，永续合约是当下币圈交易者使用最多的品种，它没有固定到期时间，理论上能够长期持仓。为了缩小合约价格和现货价格的价差，永续合约引入资金费率机制，通常每8小时结算一次，多空双方按照规则互相支付费用，持仓时间越长，资金费率带来的持有成本越不容忽视。另一类交割合约设有明确到期周期，常见当周、次周、季度合约，到期之后系统会自动结算，交易者想要继续持仓，只能平仓旧合约再开新合约，比较适合布局中长期行情的专业交易者。
保证金、杠杆、爆仓是理解合约必不可少的三个核心概念。交易者开仓不需要全额资金，只需要拿出一部分资金作为保证金，杠杆就是用少量保证金撬动大额仓位。举个简单例子，使用10倍杠杆，1000USDT保证金可以控制价值10000USDT的仓位，币种价格上涨10%就能实现本金翻倍，但反过来，价格反向波动10%，保证金就会全部亏损。当账户亏损持续扩大，保证金比例跌破平台设定的维持保证金标准，系统就会触发强制平仓，也就是常说的爆仓，极端行情下还可能产生滑点，进一步扩大损失。
合约本身属于中性交易工具，合理使用可以用来对冲现货持仓风险，不少大户会通过做空合约，抵御现货价格下跌带来的资产缩水。但对于普通散户而言，最大的陷阱在于盲目使用高杠杆，不少交易者直接选用20倍、50倍甚至百倍杠杆，市场小幅震荡就会触及爆仓线。除此之外，交易时还要分清全仓与逐仓模式，全仓会动用账户全部资金承担仓位亏损，风险更高；逐仓仅使用该笔仓位对应的保证金，能够隔离风险，更加适合新手尝试。无论选择哪种模式，设置止盈止损，控制仓位比例，都是长期参与合约交易的基础前提。
