比特币之所以被认为个数恒定，核心原因在于它的发行规则从网络启动时就写进了协议：总量上限约为2100万枚，新增比特币只能按照既定公式进入市场，任何区块都不能凭空突破这一限制。它不是由某家公司保管库存，也不是由某个国家的货币机构决定发行，而是由矿工、节点和用户共同运行的开源规则进行校验。节点发现区块奖励超过协议允许的数量，就会拒绝接受，这让比特币的稀缺性具备了可验证的技术基础。
比特币并非一开始就把2100万枚全部放出，而是通过挖矿奖励逐步释放。矿工成功打包新区块后，可以获得区块补贴和交易手续费，其中区块补贴才是新增比特币的主要来源。2009年比特币网络启动时，每个区块奖励为50枚比特币；当区块高度每增加21万个，奖励自动减半，大约四年完成一次周期。50枚、25枚、12.5枚、6.25枚，再到2024年减半后的3.125枚，这种递减式发行让供应增长越来越慢，也让市场能够提前预期未来的新增数量。
2100万并不是一个会被一次性挖完的整数目标，而是无数次递减奖励累加后的结果。每轮减半都会让新币释放速度下降，经过多轮单个区块产生的数量会变得极小，预计到2140年前后，区块补贴将基本结束。此后，比特币网络仍然可以继续运行，矿工的主要收入将转向交易手续费。也就是说，所谓总量恒定，准确理解应是新增发行存在硬上限，而不是市场上所有比特币永远都能被正常流通。
很多人容易把总量固定和流通数量固定混为一谈。现实中，一部分比特币可能因为私钥丢失、钱包损坏或持有人长期遗忘而无法再次转移，这些币并没有被协议重新补发，实际可使用的数量反而可能低于理论上限。比特币还可以被拆分成更小单位，1枚比特币等于1亿聪，因此2100万枚并不意味着全球只能进行2100万次交易。价格单位可以继续细分，真正稀缺的是网络账本中可被控制和转移的余额。
至于为什么选择2100万枚，公开规则给出了发行方式，却没有留下一个被普遍确认的唯一答案。这个数字本身更像是设计参数，重要的并非它恰好是2100万，而是发行节奏透明、上限明确、修改成本高。理论上，比特币代码可以被人改动，但新规则必须得到足够多的节点、矿工、交易平台和用户认可，单方面修改只会形成分叉，不会自动改变所有人的账本。固定总量是比特币货币叙事的重要基础，却不等于价格必然上涨，真正决定市场表现的仍包括需求、流动性、监管环境、宏观经济和网络使用情况。
