真币并不是严格的技术分类，山寨币也不等于假币。币圈口语里，真币通常指比特币，或泛指拥有独立区块链、公开规则和持续运行能力的加密资产；山寨币则多用于称呼比特币之外的替代币，语气可能中性，也可能带有贬义。以太坊、莱特币等项目常被归入山寨币范围，但这并不意味着它们天然是骗局。真正需要判断的，是项目有没有真实网络、明确用途、透明规则，以及能否经受正常交易和长期使用。
比特币属于独立网络的原生资产，主要承担价值转移、网络激励和矿工维护安全等功能，总量上限为2100万枚，新增发行会按照既定规则逐步减半。以太坊的ETH同样是原生币，用于支付Gas并参与网络运行。另一类资产则是代币，直接建立在以太坊等公链的智能合约之上，发行门槛相对更低，项目方可以自行设定名称、总量、分配方式和转账规则。也正因为币名、Logo和宣传口号都不能证明资产真实，合约地址才是识别对象的重要依据。
山寨币与所谓真币的差距，更多体现在网络基础和经济模型，而不是价格高低。独立公链是否有稳定节点，代码是否持续更新，交易是否真实发生，代币是否有实际使用场景，团队和早期投资者的持仓是否过度集中，解锁计划会不会持续制造抛压，这些都比已经上涨多少倍更有判断价值。有些小市值项目确实在扩容、隐私、跨链或去中心化应用方面做出创新，但创新不等于价值兑现，白皮书里的愿景也不能替代产品、用户和现金流。
真正危险的，往往不是普通意义上的山寨币，而是披着热门项目外衣的诈骗代币。它们可能使用与正规资产相同或相似的名称、符号，甚至通过空投制造持仓记录；合约却可能限制卖出、设置异常手续费，或让特定地址拥有增发和冻结权限。流动性极低、买入后无法卖出、持币高度集中、官网链接反复跳转、社区只强调暴涨和拉人返佣，都是需要提高警惕的信号。区块链上的Transfer记录也不能单独证明项目可靠，因为事件日志本身可以被恶意合约伪造或包装。
判断一枚币是否值得进一步研究，可以沿着合约地址、链上持仓、流动性规模、解锁安排、代码权限和真实应用逐项核对。合约地址应来自项目官方渠道，并在区块浏览器中查看是否验证源码；代币的买卖深度要能够承受正常成交，不能轻轻一笔交易就造成巨大滑点；项目方若承诺稳赚、保本或固定回报，也不符合加密资产高波动的基本特征。山寨币并非比特币之外全部是假币，但任何资产都不能只靠热度、名人站台和K线判断，能否验证、能否使用、能否自由退出，才是区分真实项目与资金骗局的关键。
