比特币的设计上限是2100万枚，严格按照现行协议的区块补贴规则计算，最终实际发行量会略低于这一数字，通常被概括为约2099.99999769万枚。这个数字不是交易所设定的额度，也不是矿工可以自行调整的参数，而是写入比特币共识规则中的发行边界。bitcoin core代码将2100万枚对应的金额作为有效货币范围校验值，任何超出规则的新增发行都不会被遵循现行共识的节点接受。
比特币并不是一次性把全部额度投放市场，而是通过挖矿奖励逐步释放。2009年网络启动时，每挖出一个区块可获得50枚比特币；此后每产生210000个区块，区块补贴便减半一次，时间大约间隔四年。2012年降至25枚，2016年降至12.5枚，2020年降至6.25枚，2024年4月20日完成第四次减半后，当前区块补贴为3.125枚。下一次减半预计发生在2028年，奖励将降至1.5625枚。
这种发行方式决定了比特币的供应曲线并非简单的挖完即止，而是前期释放较快，后期越来越慢。区块补贴每次减半，新增比特币的速度都会下降，剩余产量被拉长到更远的时间。按照现行节奏，最后阶段的区块奖励会逐步缩小到1聪，也就是0.00000001枚比特币，新增发行大约在2140年前后趋近于零。届时矿工仍可通过打包交易获得手续费，网络安全激励将更多依赖手续费市场。
需要区分总量上限和市场上实际可用的比特币数量。部分比特币可能因私钥丢失、钱包损坏、继承安排中断等原因长期无法转移，它们在账本上仍然存在，却未必还能回到流通市场。2100万枚代表的是协议层面的最大供应边界，并不等于投资者可以实际买到的数量，更不等同于当前仍可自由流通的筹码。稀缺性所影响的，往往是新增供给速度和市场预期，而不是自动保证价格上涨。
2100万枚并非一条脱离共识、永远无法触碰的自然定律。若未来大多数经济节点、矿工、交易平台和用户共同接受新的发行规则，协议理论上可以被修改，但这将涉及重大共识变更，并可能导致链分裂、资产认知分歧和市场重新定价。也正因为改变上限的成本极高，减半周期又高度透明，比特币才形成了区别于法定货币的固定发行叙事。对市场参与者而言，理解2100万枚的真正意义，不只是记住一个数字，更要看清它背后的减半机制、流通损耗和长期供需关系。
