以太坊的代币是以太币，市场通用代码标识为ETH，英文名Ether，是以太坊公链唯一原生底层资产，也是整个以太坊Web3生态运转的核心载体，很多币圈新手容易混淆以太坊平台和ETH代币，二者属于平台与原生货币的从属关系，不能等同看待。
以太币诞生于2015年以太坊创世区块，最早在2014年通过创世募资发行，初期兑换规则为1枚比特币兑换2000枚ETH，和比特币固定2100万枚总量不同，ETH没有硬性总量上限，协议采用最低必要发行规则维持网络安全。2022年以太坊完成合并升级，共识机制从PoW工作量证明切换为PoS权益证明，新ETH年发行量直接下降约89%，叠加EIP-1559提案带来的基础手续费销毁机制，在链上交易活跃时段，销毁的ETH数量会超过新增发行量，短期进入通缩状态，这也是ETH区别于多数通胀型加密资产的核心优势。
ETH最基础、不可替代的功能是支付Gas手续费，以太坊链上所有操作，不管是普通地址转账、铸造NFT、交互DeFi借贷协议，还是开发者部署智能合约，都必须消耗ETH作为网络算力使用费。这套Gas机制同时具备网络防护作用，若恶意用户发起占用大量算力的循环合约，会持续消耗持有者的ETH，交易资源耗尽后自动终止，从底层杜绝恶意程序堵塞整条公链的情况。除此之外，ETH是PoS网络安全的核心保障，用户质押ETH即可成为网络验证者，参与区块打包与全网共识校验，质押者会定期获得ETH区块奖励，若验证者出现作恶行为，质押池内的部分ETH会被协议直接销毁，以此约束全网节点行为。
很多刚入场的币圈用户会混淆ETH和以太坊链上其他代币，这里需要明确核心区分逻辑：以太坊平台可以依托智能合约发行海量二层代币，比如遵循ERC20标准的稳定币、项目治理币，遵循ERC721标准的NFT数字藏品，但这些全部属于上层应用资产，本身不具备驱动以太坊底层网络的能力，任何上层代币转账、交互依旧需要消耗ETH支付手续费。ETH作为原生底层代币，拥有全网最高安全等级，市值长期稳居加密市场第二位，同时是DeFi市场主流抵押资产、NFT市场通用计价货币，贯穿整个以太坊生态的价值流通。
ETH同时兼具三类核心价值，第一是通用支付媒介，支持全球无中介点对点转账，不受地域、金融机构限制；第二是网络功能性燃料，是以太坊整套去中心化计算机唯一认可的算力结算货币；第三是价值存储与投资标的，依托庞大的生态需求、通缩调节机制与PoS质押收益，成为机构与散户配置加密资产的主流选择。随着以太坊L2二层扩容生态持续完善，链上交易成本持续降低，各类DApp应用持续落地，市场对ETH的长期需求也在持续扩张，是币圈长期关注度最高的基础公链代币之一。
