炒虚拟币主要分为现货交易与衍生品交易两大类型，两者风险等级差异巨大。现货交易是基础模式，投资者使用自有资金买入虚拟货币，成交后直接拥有对应币种所有权，可以长期持有或者随时卖出，不存在强制平仓风险，但只能依靠价格上涨盈利，市场下跌时无法主动获利。衍生品交易也就是圈内常说的合约交易，支持使用杠杆放大本金规模，同时具备做多、做空双向交易机制，投资者无需持有真实虚拟货币，仅依靠价格涨跌结算盈亏。杠杆倍数最高可达百倍级别，行情小幅反向波动就会触发强制清算，不少交易者短期内本金全部亏损的案例大多集中在合约市场，也是币圈风险最高的交易形式。除此之外，还有部分参与者通过参与新币认购、流动性挖矿、波段短线交易等方式参与炒作，底层逻辑依旧是依靠虚拟货币价格变化博取收益。
和传统金融市场对比，炒虚拟币拥有显著独特的市场特征，同时潜藏多重隐患。首先市场没有休市时间，7×24小时不间断交易，价格经常在夜间出现大幅震荡，交易者很难持续盯盘控制风险；其次市场缺少统一监管，中小型交易平台容易出现服务器宕机、限制提币、人为篡改行情等问题。大量市面上流通的小众币种、土狗币，项目方持有大量原始筹码，在吸引散户进场后直接抽走资金，代币价格快速归零。场外私下交易模式中，还经常遇到赃款转账、虚假付款截图引发的资金冻结、财产被骗问题。虚拟货币交易具备一定匿名属性，资金流转难以追踪，一旦遭遇平台跑路、项目诈骗，投资者想要追回损失难度极高。
很多刚进入市场的参与者容易混淆技术概念和投资价值，误以为依托区块链技术发行的虚拟货币具备稳定升值空间。区块链只是底层技术工具，并不代表对应的虚拟货币拥有内在价值，绝大多数币种没有落地业务支撑，热度褪去之后长期持续下跌。币圈充斥大量小道消息、社群喊单、所谓交易导师带单等营销套路，不少不法分子利用新手急于获利的心理诱导加大投入、高杠杆操作，甚至引导用户进入仿冒虚假交易平台。同时需要明确，国内明令禁止任何机构、个人面向境内居民开展虚拟货币兑换、交易中介等服务，参与炒虚拟币产生的财产损失，无法通过正规司法途径得到保障。
